ფიუჩერსული კონტრაქტი (ან უბრალოდ ფიუჩერსი) არის ფასიანი ქაღალდი, რომელიც ავალდებულებს ორ მხარეს იყიდონ და გაყიდონ გარკვეული საქონელი კონკრეტულ ფასად უახლოეს მომავალში.

ფიუჩერსების შედარება ოფციონებთან

ამ ორი კონცეფციის შედარებისას აუცილებელია აღინიშნოს შემდეგი. ოფციონი იძლევა უფლებას და არა ვალდებულებას, მომავალში გაყიდოს ან იყიდოს საქონელი განსაზღვრულ ფასად. ამავდროულად, ფიუჩერსული კონტრაქტი უფრო მკაცრი დოკუმენტია.

ის აკისრებს ვალდებულებებს ორ ურთიერთდამოკიდებულ მხარეს. აქვე უნდა აღინიშნოს, რომ ფიუჩერსებით ვაჭრობისას საქონლის ფაქტობრივი გაცვლა არ ხდება.

ფიუჩერსების გამოყენების აუცილებლობა

ფიუჩერსული კონტრაქტი გამოიყენება შემდეგ შემთხვევებში:

• ინსტრუმენტის ფასის განსაზღვრა ამ ტიპის დოკუმენტის მთავარი მიზანია;
• ერთგვარი დაზღვევა სხვადასხვა ფინანსური რისკებისგან (სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფიუჩერსული კონტრაქტებით ჰეჯირება);
• სპეკულაცია ფულადი თვალსაზრისით მოგების მიღების მიზნით (ამას ძირითადად ინვესტორები ან გამოცდილი ტრეიდერები აკეთებენ).

ფიუჩერსული თვისებები

ყველაზე გავრცელებული ფიუჩერსული კონტრაქტები არის სასაქონლო და სასაქონლო ბაზრებზე. ნებისმიერ ასეთ დოკუმენტს აქვს ორი ძირითადი პარამეტრი:

• მკაფიოდ არის განსაზღვრული შესრულების თარიღი, როდესაც უნდა დასრულდეს ყიდვა-გაყიდვის ოპერაცია;
• ინსტრუმენტი, რომელიც ხელშეკრულების საგანია (ნედლეული, საქონელი, ვალუტა ან ფასიანი ქაღალდები).
• უფრო მეტიც, თუ ჩვენ ვსაუბრობთ ვალუტის გამოყენებაზე, მაშინ ასეთ კონტრაქტს უკვე აქვს სახელი ფორვარდი.
• ძირითადი პარამეტრების გარდა, ასევე არის დამატებითი:
• ბირჟა, სადაც ფიუჩერსებით ვაჭრობენ;
• საზომი ერთეული და მისი ზომა (მაგალითად, 1000 ბარელი);
• ფიუჩერსული კონტრაქტის კოტირების ერთეული (მაგალითად, აშშ დოლარი ბარელზე);
• მარჟის თანხა (თანხა, რომელიც უნდა ჩაირიცხოს ფიუჩერსების ხელმოწერისას და ინახება დანაზოგში ზარალის დასაფარად, თუ ისინი მოხდება).

ფიუჩერსული კონტრაქტები არასტაბილურია, მაღალი ლიკვიდობითი და მაღალი რისკის შემცველია. ამიტომ, დამწყები მოვაჭრეები და ინვესტორები არ უნდა გაუმკლავდნენ მათ სპეციალური მომზადების გარეშე.

ფიუჩერსები არ არის საქონლის მიღება ან მიწოდება

ფიუჩერსული კონტრაქტის შეძენა საერთოდ არ ნიშნავს რაიმე საქონლის მიწოდების ვალდებულების გაჩენას. ამასთან, სასაქონლო ბაზარზე ფიუჩერსული ხელშეკრულების შეძენა არ ნიშნავს, რომ მყიდველი მიიღებს მითითებულ პროდუქტს.

ამრიგად, ფიუჩერსებში რეალური მიწოდება არ ხდება. ისინი აუცილებელია მხოლოდ პროდუქტის ფასის დასადგენად. შემდეგი, შევეცადოთ გაერკვნენ, რა უნდა მოხდეს, როდესაც ფიუჩერსული კონტრაქტი იწურება საქონლის ფაქტობრივი მიწოდების არარსებობის შემთხვევაში.

ფიუჩერსული ხელშეკრულების თვისებები

1. ამ ხელშეკრულების დადება ხორციელდება მხოლოდ ბირჟაზე მასზე მიღებული პირობების შესაბამისად. იგი ხასიათდება მაღალი ლიკვიდურობით.
2. ამ ხელშეკრულების ფორმა არის სტანდარტული, რაც გულისხმობს ინვესტორის მიერ ფიუჩერსული ხელშეკრულების შეუფერხებლად შეძენას ან გაყიდვას. საჭიროების შემთხვევაში მას ასევე შეეძლება ამ პოზიციის ლიკვიდაცია უკუ ტრანზაქციის განხორციელებით.
3. ფიუჩერსული კონტრაქტი ხასიათდება არა აქტივის ფაქტობრივი ყიდვა-გაყიდვით, არამედ პოზიციების მარტივი ჰეჯირებით. ეს არის ერთგვარი თამაში კონკრეტულ აქტივზე ფასების სხვაობაზე. სტატისტიკურ მონაცემებზე დაყრდნობით, სტანდარტული პირობების მიუღებლობის გამო, ღია პოზიციებთან ამ კონტრაქტების მხოლოდ დაახლოებით 5% მთავრდება საქონლის ან სხვა სახის აქტივების ფაქტობრივი მიწოდებით.
4. ფიუჩერსების შესრულებას უნდა უზრუნველყოს ბირჟის საკლირინგო სახლი, რომელსაც უზრუნველყოფს დიდი სადაზღვევო ფონდი და უზრუნველყოფის სავალდებულო მექანიზმი. ფიუჩერსული კონტრაქტის ღირებულება განისაზღვრება, როდესაც ის რეგისტრირებულია ბირჟაზე ვაჭრობის დროს საკლირინგო სახლში.
5. აქტივის შეძენაზე თანახმა პირი არის ხელშეკრულების მყიდველი. პირი, რომელიც იღებს ვალდებულებას ამ აქტივის მიწოდებას, აღიარებულია მის გამყიდველად.
6. ფიუჩერსული კონტრაქტის საფუძველია აქტივების შეზღუდული რაოდენობა, რომლის მთავარი მახასიათებელია ფასების ცვლილებების არაპროგნოზირებადობა. ფიუჩერსული აქტივები შეიძლება იყოს სასოფლო-სამეურნეო პროდუქტებზე (მაგალითად, მარცვლეული), რესურსებზე (ოქრო, სპილენძი), უცხოურ ვალუტაზე, ბაზრის ინდექსებზე ან ფასიან ქაღალდებზე.

ძირითადი პარამეტრები ფიუჩერსებით ვაჭრობისას

• სავაჭრო ლოტი წარმოდგენილია ძირითადი აქტივის გარკვეული რაოდენობით, რომელიც შედის ერთ კონტრაქტში.

• მიწოდების ადგილი სასაქონლო ფიუჩერსებში გულისხმობს საქონლის მიწოდებას გამყიდველების მიერ, რომლებსაც არ დაუხურავთ თავიანთი პოზიციები ბირჟის მიერ განსაზღვრულ საწყობში.

• ფასის კოტირება წარმოდგენილია მისი სიზუსტის განსაზღვრის ხარისხით (ხშირად მეასედამდე).

• ფასის საფეხური ხასიათდება ძირითადი აქტივის ერთეულზე ფასის ცვლილების მინიმალური ოდენობით. მას დამოუკიდებლად განსაზღვრავს ბირჟა და უნდა უზრუნველყოს ფასების კონვერგენცია როგორც გამყიდველისთვის, ასევე მყიდველისთვის სავაჭრო პროცესის დროს.

• სტანდარტები გამოიყენება სასაქონლო ფიუჩერსებში და ახასიათებს საქონლის ხარისხს, რომელიც ქმნის ხელშეკრულების საფუძველს. მათ უნდა ჰქონდეთ ნომერი და კლასი.

• ფასის მაქსიმალურ ცვლილებას დღეში ადგენს ბირჟა წინა დღის კოტირების ფასთან მიმართებაში. ეს მაჩვენებელი შეიძლება დაინერგოს ფიუჩერსულ კონტრაქტზე სპეკულაციების შესაზღუდად. თუ ფიუჩერსული ფასი სცილდება საჭირო ინტერვალს, ბირჟას შეუძლია შეწყვიტოს ვაჭრობა მანამ, სანამ ის კვლავ არ შევა თავდაპირველად მითითებულ ინტერვალში.

რა ბედი ეწევა ფულს?

ფიუჩერსული კონტრაქტის გაფორმებისას შეიძლება განვითარდეს ამ საკითხის მოგვარების ერთ-ერთი შემდეგი ვარიანტი.

მაგალითად, კონტრაგენტმა A იყიდა ფიუჩერსი B-სგან. მოდის მისი ვადის გასვლის თარიღი. ასე რომ, შეიძლება მოხდეს შემდეგი:

• ბალანსი B იზრდება, როგორც ბალანსი A მცირდება;
• ორი კონტრაგენტის ნაშთები უცვლელი რჩება;
• ბალანსი A მცირდება, როგორც ბალანსი B იზრდება.

პრაქტიკაში, სიტუაცია, რა თქმა უნდა, ბევრად უფრო რთულად გამოიყურება, მაგრამ ამ მაგალითმა მოგვცა ფიუჩერსებით ვაჭრობის ზოგადი კონცეფცია.

შეიტყვეთ მეტი ფიუჩერსული კონტრაქტების სამი შედეგის შესახებ

პირველი ვარიანტი ნათლად აჩვენებს, რომ გამყიდველის ანგარიში ივსება, ხოლო მყიდველის ანგარიში მცირდება. ეს სიტუაცია წარმოიქმნება ინსტრუმენტის ფასის ზრდით. ფაქტობრივად, კონტრაგენტი A იყიდა საქონელი B-სგან უფრო იაფად და შეეძლო მისი დაუყოვნებლივ გაყიდვა, გარკვეული თანხის გამომუშავებით.

ამრიგად, ფიუჩერსული ხელშეკრულების გაყიდვა ემსახურება ბიზნეს სუბიექტების საქმიანობის ხელშეწყობას.

მეორე გამოყენების შემთხვევაში, კონტრაგენტების ნაშთები რჩება უცვლელი, მიუხედავად ადმინისტრაციული ხარჯებისა, რომელიც შეიძლება მოხდეს ორივე მხარეს.

და ბოლოს, მესამე ვარიანტი, რომელშიც ფინანსური ფიუჩერსული კონტრაქტები გავლენას ახდენს პირველი ვარიანტისგან საპირისპირო თანმიმდევრობით. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, გამყიდველის იმედები გამართლდა, ფასი შემცირდა, ამიტომ მას შეუძლია მომგებიანად გაყიდოს საქონელი. თუ გამყიდველი თავად იყო დაკავებული საქონლის გაყიდვით, ის ყიდულობდა მას საბაზრო ფასში და ყიდდა მყიდველს ფიუჩერსული ხელშეკრულებით და შეძლებდა გარკვეული თანხის გამომუშავებას. გამყიდველის ცხოვრების გასაადვილებლად არსებობს ფიუჩერსული კონტრაქტები, რომელთა გაცვლა ათავისუფლებს მას საქონლის ტრანსპორტირების ხარჯებისგან, აკეთებს გამოთვლებს დამოუკიდებლად და მის ანგარიშზე გადარიცხავს სხვაობას ფიუჩერსით გათვალისწინებული ფასისა და საბაზრო ფასს შორის. ამავდროულად, მითითებული თანხა ამოღებულია მყიდველის ანგარიშიდან.

ფორვარდები და ფიუჩერსული კონტრაქტები: შესაძლო მარცხი

ფიუჩერსზე მის ვადის გასვლამდე უარის თქმის შემთხვევაში ქცევის წესები არაფრით განსხვავდება იმ ქმედებებისგან, რომლებიც ხორციელდება ვადის გასვლისას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ფიუჩერსული კონტრაქტის ფასი შედარებულია ბაზართან და მონაწილეთა ანგარიშები მოძრაობს ზემოთ აღნიშნული სამი ვარიანტიდან ერთ-ერთის შესაბამისად.

მეტი ფორვარდული კონტრაქტების შესახებ

ფორვარდული და ფიუჩერსული კონტრაქტები იდენტური ცნებებია. თუმცა, არსებობს გარკვეული განსხვავებები მათ განმარტებაში.

ამრიგად, ფორვარდული კონტრაქტი არის შეთანხმება ორ კონტრაგენტს შორის ხელშეკრულების საგნის მომავალში მიწოდების შესახებ. ეს შეიძლება იყოს ფასიანი ქაღალდები, ვალუტა ან საქონელი. ხელშეკრულება არ შეიძლება დაიდოს საფონდო ბირჟაზე.

ფორვარდული ტრანზაქცია სავალდებულოა. აღსანიშნავია, რომ პირი, რომელიც იღებს ვალდებულებას აქტივების მიწოდებას, იღებს ე.წ. ხოლო ადამიანი, რომელიც იძენს აქტივს, გრძელია.

ფორვარდული ხელშეკრულება გულისხმობს აქტივის რეალურ მიწოდებას. ეს დოკუმენტი აყალიბებს პირობებს, რომლებიც მოსახერხებელია ორივე მხარისთვის. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს არის სტანდარტული ფორმის ხელშეკრულება. ამის გამო, ფორვარდულ კონტრაქტებს შორის მეორადი ბაზრები არ არსებობს. მიწოდების ფასი არის აქტივის ფასი, რომელიც მითითებულია ხელშეკრულებაში.

ფორვარდული ფიუჩერსული კონტრაქტისგან განსხვავებით, ფიუჩერსული კონტრაქტი არის ხელშეკრულება კონტრაგენტებს შორის აქტივის მომავალ მიწოდებაზე. ეს ხელშეკრულება იდება მხოლოდ ბირჟაზე.

დასკვნა

ზემოაღნიშნული მასალის შეჯამებისას უნდა აღინიშნოს, რომ ფიუჩერსი წარმოადგენს ფინანსური წარმოებულების სპეციფიკურ ტიპს. მისი მთავარი მიზანია განსაზღვროს ინსტრუმენტის ფასი საქონლის, საქონლის ან ვალუტის სახით. მომავლის დახმარებით ორივე კონტრაგენტზე ჩნდება ვალდებულება. ამრიგად, გამყიდველი ფიუჩერსული ხელშეკრულების გაფორმებით იღებს ვალდებულებას გაყიდოს, ხოლო მყიდველი – იყიდოს ამ დოკუმენტის ხელმოწერისას შეთანხმებულ ფასად.

თუმცა, საქონელი რეალურად არ არის მიწოდებული. მხარეებს შეუძლიათ მიიღონ მხოლოდ მოგება ან ზარალი კონკრეტული ინსტრუმენტის ფასის დონის მიხედვით. რეალურად, საქონლის მიწოდება ხდება დამყარებული ურთიერთობებით, რეგულირდება სასაქონლო ბაზრით და დაცულია რისკებისგან.

5 (99.92%) 1185 ხმა[s]

რა თქმა უნდა, თქვენ უკვე შენიშნეთ სხვადასხვა ფინანსურ ვებსაიტებზე, სადაც არის ვალუტის ციტატები და ეკონომიკური სიახლეები, სპეციალური განყოფილება "ფიუჩერსები". ამავე დროს, მათი ჯიშების დიდი რაოდენობაა. ამ სტატიაში ვისაუბრებთ იმაზე, თუ რა არის ფიუჩერსი, რატომ არის საჭირო და რა არის.

1. რა არის ფიუჩერსი

ფიუჩერსები(ინგლისური "ფიუჩერებიდან" - მომავალი) - ეს არის ერთ-ერთი თხევადი ფინანსური ინსტრუმენტი, რომელიც საშუალებას გაძლევთ შეიძინოთ/გაყიდოთ საქონელი მომავალში წინასწარ შეთანხმებულ ფასად დღეს.

მაგალითად, თუ დეკემბრის ფიუჩერსებს ზაფხულში ყიდულობთ, ამ პროდუქტს დეკემბერში მიიღებთ იმ ფასად, რაც ზაფხულში გადაიხადეთ. მაგალითად, ეს შეიძლება იყოს აქციები, ვალუტა, საქონელი. ხელშეკრულების შესრულების მომენტი ე.წ ვადის გასვლა.

ისინი ფართოდ გავრცელდა 1980-იანი წლებიდან. დღესდღეობით, ფიუჩერსები მრავალი ტრეიდერის სპეკულაციის ერთ-ერთი ინსტრუმენტია.

რა არის ფიუჩერსების მიზნები

ფიუჩერსების მთავარი მიზანი რისკების ჰეჯირებაა

მაგალითად, თქვენ ფლობთ აქციების დიდ ბლოკს კომპანიაში. საფონდო ბირჟაზე კლებაა და მათგან თავის დაღწევის სურვილი გაქვთ. მაგრამ ამხელა მოცულობის მოკლე დროში გაყიდვა პრობლემურია, რადგან ამან შეიძლება გამოიწვიოს კოლაფსი. აქედან გამომდინარე, შეგიძლიათ გადახვიდეთ ფიუჩერსების ბაზარზე და გახსნათ დაცემის პოზიცია.

ასევე, მსგავსი სქემა გამოიყენება გაურკვევლობის პერიოდებში. მაგალითად, არსებობს გარკვეული ფინანსური რისკები. ისინი შესაძლოა დაკავშირებული იყოს ქვეყანაში ჩატარებულ არჩევნებთან, გარკვეულ გაურკვევლობასთან. იმის ნაცვლად, რომ გაყიდოთ მთელი თქვენი აქტივები, შეგიძლიათ გახსნათ საპირისპირო პოზიციები ფიუჩერსების ბაზარზე. ამით დაიცავს თქვენს საინვესტიციო პორტფელს დანაკარგებისგან. თუ ფიუჩერსი დაეცემა, თქვენ გამოიმუშავებთ ფულს მასზე, მაგრამ წააგებთ აქციაზე. ანალოგიურად, თუ აქციები გაიზრდება, თქვენ გამოიმუშავებთ ფულს ამაზე, მაგრამ წააგებთ ფიუჩერსებზე. თქვენ ეტყობა ინარჩუნებთ „სტატუს კვოს“.

შენიშვნა 1

სახელმძღვანელოებში შეგიძლიათ იხილოთ სხვა სახელი - "ფიუჩერული კონტრაქტი". სინამდვილეში, ეს იგივეა, ასე რომ თქვენ შეგიძლიათ თქვათ, როგორც გსურთ.

შენიშვნა 2

ფორვარდი განმარტებით ძალიან ჰგავს ფიუჩერსს, მაგრამ არის ერთჯერადი გარიგება გამყიდველსა და მყიდველს შორის (კერძო შეთანხმება). ასეთი გარიგება ხორციელდება ბირჟის გარეთ.

ნებისმიერ ფიუჩერსს უნდა ჰქონდეს ვადის გასვლის თარიღი, მისი მოცულობა (კონტრაქტის ზომა) და შემდეგი პარამეტრები:

• ხელშეკრულების სახელწოდება
• კოდის სახელი (აბრევიატურა)
• ხელშეკრულების სახეობა (ანგარიშსწორება/მიწოდება)
• კონტრაქტის ზომა - ძირითადი აქტივის ოდენობა თითო კონტრაქტზე
• ხელშეკრულების პირობები
• მინიმალური ფასის ცვლილება
• მინიმალური ნაბიჯის ღირებულება

არავინ გასცემს ფიუჩერსებს, როგორიცაა აქციები ან ობლიგაციები. ისინი წარმოადგენს ვალდებულებას მყიდველსა და გამყიდველს შორის (ანუ, ფაქტობრივად, ბირჟაზე მოვაჭრეები თავად ქმნიან მათ).

2. ფიუჩერსების სახეები

ფიუჩერსები იყოფა ორ ტიპად

1. გამოთვლილი
2. მიწოდება

პირველებთან ყველაფერი უფრო მარტივია, რომ არაფერი მიეწოდება. თუ ისინი არ გაიყიდება შესრულებამდე, ტრანზაქცია დაიხურება საბაზრო ფასით ვაჭრობის ბოლო დღეს. განსხვავება გახსნის და დახურვის ფასებს შორის იქნება ან მოგება ან ზარალი. ფიუჩერსების უმეტესობა ანგარიშსწორებულია.

მეორე ტიპის ფიუჩერსები არის მიწოდება. სახელიდანაც კი ირკვევა, რომ დროის ბოლოს ისინი მიწოდებული იქნება რეალური შენაძენის სახით. მაგალითად, ეს შეიძლება იყოს აქციები ან ვალუტა.

არსებითად, ფიუჩერსები არის ჩვეულებრივი გაცვლითი ინსტრუმენტი, რომელიც შეიძლება გაიყიდოს ნებისმიერ დროს. არ არის საჭირო მისი დასრულების თარიღის ლოდინი. მოვაჭრეების უმეტესობა ცდილობს უბრალოდ გამოიმუშაოს ფული და არ იყიდოს რაიმე მიწოდებით.

ტრეიდერისთვის, ფიუჩერსები ინდექსებზე და აქციებზე ყველაზე დიდი ინტერესია. მსხვილი კომპანიები დაინტერესებულნი არიან თავიანთი რისკების (ჰეჯის) შემცირებით, განსაკუთრებით სასაქონლო მიწოდებით, ამიტომ ისინი არიან ამ ბაზრის ერთ-ერთი მთავარი მოთამაშე.

3. რატომ არის საჭირო ფიუჩერსი?

შეიძლება გქონდეთ ლოგიკური კითხვა: რატომ არის საჭირო ფიუჩერსები, როდესაც არის საბაზო ფასები. მათი გარეგნობის ისტორია 1900 წლიდან იწყება, როდესაც მარცვლეული იყიდებოდა.

საქონლის თვითღირებულების ძლიერი რყევებისგან თავის დაზღვევის მიზნით სამომავლო პროდუქციის ფასი ზამთარში განისაზღვრა. შედეგად, მოსავლიანობის მიუხედავად, გამყიდველს ჰქონდა საშუალება ეყიდა საშუალო ფასით, ხოლო მყიდველს - გაყიდვის. ეს არის ერთგვარი გარანტია, რომ ერთს ექნება საჭმელი, მეორეს ექნება ფული.

ფიუჩერსები ასევე საჭიროა მომავალი ფასის პროგნოზირებისთვის, უფრო ზუსტად, რას ელიან ვაჭრობის მონაწილეები. არსებობს შემდეგი განმარტებები:

1. კონტანგო - აქტივი ვაჭრობს უფრო დაბალ ფასად, ვიდრე ფიუჩერსული ფასი
2. უკანდახევა - აქტივი ვაჭრობს უფრო მაღალ ფასად, ვიდრე ფიუჩერსული ფასი
3. საფუძველი არის განსხვავება აქტივის ღირებულებასა და ფიუჩერსს შორის

4. ფიუჩერსებით ვაჭრობა – როგორ და სად ვიყიდოთ

მოსკოვის ბირჟაზე ფიუჩერსების შეძენისას, თქვენ უნდა შეიტანოთ საკუთარი სახსრები შესყიდვის ფასის დაახლოებით 1/7. ამ ნაწილს ჰქვია „საგარანტიო უსაფრთხოება“. საზღვარგარეთ, ამ ნაწილს ეწოდება ზღვარი (ინგლისურად "ზღვარი" - ბერკეტი) და შეიძლება იყოს ბევრად უფრო მცირე მნიშვნელობა (საშუალოდ 1/100 - 1/500).

მიწოდების ხელშეკრულების დადებას „ჰეჯირება“ ეწოდება.

რუსეთში ყველაზე პოპულარული ფიუჩერსი არის RTS ინდექსი.

ფიუჩერსების შეძენა შეგიძლიათ Forex-ის ნებისმიერი ბროკერიდან ან MICEX ვალუტის განყოფილებაში. ამავდროულად, გათვალისწინებულია უფასო „ბერკეტი“, რომელიც საშუალებას გაძლევთ ითამაშოთ ღირსეული ფულით, თუნდაც მცირე კაპიტალით. მაგრამ ღირს გახსოვდეთ თქვენი მხრის გამოყენების რისკები.

საუკეთესო ფორექსის ბროკერები:

საუკეთესო ბროკერები MICEX-ისთვის (FOTS განყოფილება):

5. ფიუჩერსები ან აქციები - რაზე ვივაჭროთ

რა ავირჩიოთ ვაჭრობისთვის: ფიუჩერსები თუ აქციები? თითოეულ მათგანს აქვს საკუთარი მახასიათებლები.

მაგალითად, წილის შეძენით შეგიძლიათ მიიღოთ წლიური დივიდენდები (როგორც წესი, ეს არის მცირე რაოდენობით, მაგრამ, მიუხედავად ამისა, ზედმეტი ფული არ არის). გარდა ამისა, თქვენ შეგიძლიათ შეინახოთ აქციები რამდენი ხანი გსურთ და იმოქმედოთ როგორც გრძელვადიანი ინვესტორი და მაინც მიიღოთ მოგების მცირე პროცენტი ყოველწლიურად.

ფიუჩერსები უფრო სპეკულაციური ბაზარია და რამდენიმე თვეზე მეტი ხნის განმავლობაში მათი ჩატარება აზრი არ აქვს. მაგრამ ისინი უფრო დისციპლინირებულნი არიან ტრეიდერის მიმართ, რადგან აქ თქვენ უნდა იფიქროთ უფრო მოკლე თამაშის პერიოდზე.

ფიუჩერსებზე ტრანზაქციების საკომისიოები დაახლოებით 30-ჯერ დაბალია, ვიდრე აქციებზე და პლუს, ბერკეტები გაიცემა უფასოდ, საფონდო ბაზრისგან განსხვავებით (აქ სესხი ეღირება 14-22% წელიწადში). ასე რომ, სკალპინგისა და შიდა ვაჭრობის მოყვარულთათვის, ისინი იდეალურად არიან.

საფონდო ბირჟაზე, თქვენ არ შეგიძლიათ რამდენიმე აქციების შემცირება. ფიუჩერსებს ეს პრობლემა არ აქვთ. თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ როგორც გრძელი, ასევე მოკლე ყველა აქტივი.

6. ფიუჩერსები რუსეთის ბაზარზე

MICEX ბირჟაზე სამი ძირითადი განყოფილებაა, სადაც არის ფიუჩერსები

1. საფონდო
   • აქციები (მხოლოდ ყველაზე თხევადი)
   • ინდექსები (RTS, MICEX, BRICS ქვეყნები)
   • MICEX-ის საფონდო ბაზრის არასტაბილურობა
2. ფულადი
   • სავალუტო წყვილი (რუბლი, დოლარი, ევრო, ფუნტი სტერლინგი, იაპონური იენი და ა.შ.)
   • Საპროცენტო განაკვეთები
   • OFZ კალათა
   • RF-30 ევრობონდის კალათა
3. საქონელი
   • ნედლი შაქარი
   • ძვირფასი ლითონები (ოქრო, ვერცხლი, პლატინი, პალადიუმი)
   • ზეთი
   • ელექტროენერგიის საშუალო ფასი

ფიუჩერსული კონტრაქტის სახელს აქვს ფორმატი TICK-MM-YY, სადაც

• TICK - ძირითადი აქტივის ტიკერი
• MM - ფიუჩერსების შესრულების თვე
• YY - ფიუჩერსების შესრულების წელი

მაგალითად, SBER-11.18 არის ფიუჩერსული კონტრაქტი Sberbank-ის აქციებზე, რომელიც შესრულდება 2018 წლის ნოემბერში.

ასევე არის შემოკლებული ფიუჩერსული სახელი CC M Y ფორმატში, სადაც

• СС - ორი სიმბოლოს ძირითადი აქტივის მოკლე კოდი
• M - ასო აღნიშვნა აღსრულების თვის
• Y - შესრულების წლის ბოლო ციფრი

მაგალითად, SBER-11.18 - სბერბანკის აქციების ფიუჩერსი შემოკლებული სახელით ასე გამოიყურება - SBX5.

შემდეგი ასოების აღნიშვნები თვეების განმავლობაში მიიღება MICEX-ზე:

• F - იანვარი
• გ - თებერვალი
• H - მარტი
• ჯ - აპრილი
• კ - მაისი
• მ - ივნისი
• N - ივლისი
• Q - აგვისტო
• U - სექტემბერი
• V - ოქტომბერი
• X - ნოემბერი
• ზ - დეკემბერი

დაკავშირებული პოსტები:

რუსი მოვაჭრეები მიჩვეულნი არიან თავიანთ საქმიანობაში ისეთი ინსტრუმენტის გამოყენებას, როგორიცაა ფიუჩერსი. RTS, MICEX და სხვა ბირჟები შესაძლებელს ხდის ამის გაკეთებას ფინანსური ტრანზაქციების ფართო სპექტრთან დაკავშირებით. რა თვისებები აქვს შესაბამისი სავაჭრო სტრატეგიების განხორციელებას? რა არის ფიუჩერსები და როგორ ეხმარებიან ისინი ტრეიდერებს ფულის გამომუშავებაში?

რა არის ფიუჩერსები

ტრეიდერებს შორის საყოველთაოდ მიღებული განმარტების თანახმად, ფიუჩერსი არის ფინანსური ინსტრუმენტები, რომლებიც საშუალებას იძლევა დასრულდეს ფიუჩერსული კონტრაქტები ძირითად აქტივზე, რაც გულისხმობს შეთანხმებას მყიდველსა და გამყიდველს შორის გარიგების ფასსა და ვადებზე. თავის მხრივ, ამ აქტივის სხვა ასპექტები, როგორიცაა, მაგალითად, რაოდენობა, ფერი, მოცულობა და ა.შ., მითითებულია ხელშეკრულების ცალკეულ სპეციფიკაციებში. ფიუჩერსები საკმაოდ უნივერსალური ფინანსური ინსტრუმენტია. მათი ადაპტირება შესაძლებელია სხვადასხვა სავაჭრო სფეროსთვის.

არის ფიუჩერსული წარმოებულები?

დიახ, ეს მათი მრავალფეროვნებაა. ტერმინი „დერივატი“ ბევრ ტრეიდერს ესმის, როგორც ფრაზის „წარმოებული ფინანსური ინსტრუმენტის“ სინონიმი, ანუ ის, რომელიც ავსებს კლასიკურ ყიდვა-გაყიდვის ტრანზაქციებს. წარმოებული და ფიუჩერსი არის წერილობითი შეთანხმება, რომელიც განსაზღვრავს ხელშეკრულების პირობებს გამყიდველისა და მყიდველისთვის. ნებისმიერი წარმოებულის სპეციფიკა იმაში მდგომარეობს, რომ, არსებითად, ის თავად შეიძლება იყოს ყიდვა-გაყიდვის ხელშეკრულების საგანი. ანუ, შეიძლება არ მოხდეს საქონლის რეალური გადაცემა მიმწოდებლისგან მყიდველზე.

ფიუჩერსის ისტორია

იმისათვის, რომ საკმარისად დეტალურად შევისწავლოთ ფიუჩერსების არსი, სასარგებლო იქნება იმის გარკვევა, თუ როგორ გაჩნდა ეს ფინანსური ინსტრუმენტები, რა არის მათი ფინანსურ მიმოქცევაში დანერგვის ძირითადი ისტორიული ეტაპები. ზოგიერთი მოვაჭრე თვლის, რომ გამყიდველსა და მყიდველს შორის ურთიერთობის მექანიზმი, რომელიც დღეს ერგება ფიუჩერსების განმარტებას, გაჩნდა დიდი ხნით ადრე, ვიდრე აღნიშნული ინსტრუმენტი გამოჩნდებოდა ბაზარზე. როგორც ხშირად ხდება ეკონომიკაში, ჯერ გაჩნდა ფენომენი, შემდეგ კი მისი დამახასიათებელი ტერმინი.

ბაზარი ითხოვდა სიახლეებს

საქონლის ერთ-ერთი მთავარი სახეობა ყოველთვის მარცვლეული იყო. თუ ვსაუბრობთ პერიოდზე მე-19 საუკუნის ბოლომდე - მე-20 საუკუნის დასაწყისამდე, მაშინ ის მსოფლიო ვაჭრობის ძირითად პუნქტებს შორის იყო. ფერმერები, რომლებიც მარცვლეულს ზრდიდნენ, მათ მყიდველებს ხმელეთით ან ზღვით უგზავნიდნენ. შემოდგომაზე ხშირად ხდებოდა მარცვლეულის ბაზარზე საქონლის ჭარბი მიწოდება - ფერმერები ცდილობდნენ თავიანთი მოსავლის რაც შეიძლება სწრაფად გაყიდვას. თავის მხრივ, გაზაფხულზე შეიძლება იყოს მარცვლეულის დეფიციტი, რომელსაც უბრალოდ არ ჰქონდა დრო, რომ გაიზარდოს, ხოლო რაც არ გაიყიდა, შემოდგომაზე გაფუჭების დრო ჰქონდა, რადგან ხშირად არსად იყო მისი შესანახი. ბაზარს რატომღაც სჭირდებოდა ამ დისბალანსის მოგვარება. ასე გაჩნდა გადაუდებელი ფინანსური ინსტრუმენტები, რომლებიც მარცვლეულის ფერმერებს, ისევე როგორც ნებისმიერი სხვა სასოფლო-სამეურნეო საქონლის მომწოდებლებს საშუალებას აძლევდნენ, დადონ კონტრაქტები მყიდველებთან მანამ, სანამ მარცვლეული მომწიფებას ან გაყიდვის ადგილზე მისვლას მოასწრებდა.

უნივერსალური ინსტრუმენტი

ამ შეთანხმებებს ეწოდა წინსვლის ხელშეკრულებები (ინგლისური ფორვარდიდან - „წინ“). ფიუჩერსი არის, შეიძლება ითქვას, ფორვარდული კონტრაქტის ადაპტაცია საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობის თავისებურებებთან. ექსპერტები მათ გარეგნობას უკავშირებენ ბიზნესში დამკვიდრებულ გარიგების სტანდარტებს, რომელთა წყალობითაც შესაძლებელია შესაბამისი ხელშეკრულებების გაფორმება, განურჩევლად გაყიდული პროდუქტის ტიპისა. შედეგად, ფიუჩერსებით ვაჭრობა გავრცელდა ტრანზაქციებზე, რომლებშიც არა მხოლოდ მარცვლეული და სხვა სასოფლო-სამეურნეო პროდუქტები იყიდება და ყიდულობს, არამედ ნედლეულის, ლითონების, ზოგიერთი მზა საკვები პროდუქტის: შაქარი, ყავა და ა.შ. შედარებით ახალზე, თუ ვისაუბრებთ. სასაქონლო ურთიერთობების ისტორიის შესახებ, ფინანსური ბირჟებიც მოერგო ინსტრუმენტს.

ნედლეულიდან საფონდო ინდექსებამდე

არსებობს ინფორმაცია, რომ ფიუჩერსებით ვაჭრობაში პირველი ვაჭრობა განხორციელდა Dow Jones-ის ბირჟაზე ამავე სახელწოდების ინდექსზე ტრანზაქციებზე. შედეგად, ფინანსისტებმა მიიღეს შესანიშნავი ინსტრუმენტი - ისევე, როგორც მარცვლეულის მომწოდებლებს შეეძლოთ შემოდგომაზე. დროთა განმავლობაში, ინდექსების ფიუჩერსები იმდენად გავრცელდა, რომ მათზე ვაჭრობის მოცულობა ზოგჯერ აჭარბებდა კლასიკურ ტრანზაქციებს.

ფიუჩერსები სავალუტო ბაზარზე

ახალმა ფინანსურმა ინსტრუმენტმა ასევე დაიწყო სავალუტო ბაზრებზე შეღწევა. ერთ-ერთი ფაქტორი, რამაც ტრეიდერები დააინტერესა ფიუჩერსებით, იყო, ზოგიერთი ექსპერტის აზრით, 1971 წელს შეერთებულ შტატებში „ოქროს სტანდარტის“ გაუქმება. ახალი ნორმების ძალაში შესვლისთანავე მსოფლიო სავალუტო ბაზარზე კოტირებმა მკვეთრი რყევები დაიწყო. მოვაჭრეები ვარაუდობენ, რომ ფიუჩერსი არის ინსტრუმენტი, რომელიც დაეხმარება ბაზარს მაღალი ცვალებადობის ფაზის გადალახვაში.

დაინერგა შესაბამისი სავაჭრო მექანიზმები და მათი პოპულარობის სწრაფი ზრდის გამო, ექსპერტებმა ჩათვალეს, რომ სწორედ ამას ითხოვდა ბაზარი. დოლარისა და რუბლის ფიუჩერსები, როგორც რამდენიმე წყაროშია აღნიშნული, პირველად 1998 წლის აპრილში დაიდო. ვაჭრობის პირველ დღეს, კონტრაქტების საერთო რაოდენობამ 200 მილიონ რუბლს გადააჭარბა.

ფიუჩერსი რუსეთში

სხვათა შორის, რუსული საფონდო ვაჭრობის ისტორია პეტრე დიდის დროიდან იწყება. ხოლო მე-20 საუკუნის დასაწყისში, ზოგიერთი წყაროს მიხედვით, რუსეთში 87 სასაქონლო ბირჟა ფუნქციონირებდა. 20-იანი წლების ბოლოდან 1991 წლამდე ეს სავაჭრო ინსტიტუტი ჩვენს ქვეყანაში არ ფუნქციონირებდა. მაგრამ რუსეთის თავისუფალ ბაზარზე გადასვლის შემდეგ, იგი გახდა ერთ-ერთი მთავარი ქვეყნის ეკონომიკისთვის.

როდის დაიწყო რუსეთში პირველი ფიუჩერსული ტრანზაქციები? არსებობს ინფორმაცია, რომ ამ ფინანსური ინსტრუმენტის გამოყენების პირველი პრეცედენტები 1996 წელს დაფიქსირდა პეტერბურგის საფონდო ბირჟაზე. დაიწყო პირველი ანალიტიკური სტატიების გამოჩენა, რომლებმაც წამოაყენეს თეზისები რუსულ ვაჭრობაში ფიუჩერსების გამოყენების პერსპექტივების შესახებ. 1990-იან წლებში ამ ფინანსური ინსტრუმენტის მეშვეობით დაიწყო სახელმწიფო და მუნიციპალური ობლიგაციების ხელშეკრულებების გაფორმება.

ახლა ფიუჩერსები გამოიყენება ორივე ძირითადზე (RTS და MICEX). პირველს კი აქვს ამ ფინანსური ინსტრუმენტის გამოყენებით ვაჭრობის სპეციალიზებული სეგმენტი - FORTS. ფიუჩერსები და ოფციები (კონტრაქტების დადების კიდევ ერთი პოპულარული გზა) ხელმისაწვდომია FORTS-ზე. სხვათა შორის, სასარგებლო იქნება მათი განსხვავებების გათვალისწინება.

რით განსხვავდება ფიუჩერსები ოფციონებისგან?

ფიუჩერსების ოფციონებისგან განასხვავების მთავარი კრიტერიუმია ის, რომ პირველის მფლობელმა უნდა შეასრულოს ხელშეკრულების პირობები. თავის მხრივ, მეორე ფინანსური ინსტრუმენტი საშუალებას აძლევს გარიგების მხარეს არ შეასრულოს ხელშეკრულებაში მითითებული პირობები. მაგალითად, არ გაყიდოთ აქციები, თუ მათი ფასი დაეცა ყიდვის დროს ფასთან შედარებით.

ფიუჩერსების სახეები. დადგმული

თუმცა, მოდით გავაგრძელოთ ფიუჩერსების შესწავლა. თანამედროვე მოვაჭრეები მათ ორ ტიპად ყოფენ. პირველ რიგში, არსებობს ე.წ. დადგმული ფიუჩერსები. ისინი წარმოადგენენ ხელშეკრულებას, რომლის შესრულების დროს მყიდველი იღებს ვალდებულებას შეისყიდოს, ხოლო გამყიდველი - გასცეს გარიგების სპეციფიკაციებით განსაზღვრული ზოგიერთი აქტივის რაოდენობა. ამ შემთხვევაში ფიუჩერსული ფასი იქნება ბოლო ვაჭრობის დროს დაფიქსირებული. თუ კონტრაქტი ამოიწურება და გამყიდველი არ დათმობს აქტივს, მას შეიძლება დაეკისროს ჯარიმები.

გამოთვლილი

ასევე არის ანგარიშსწორების ფიუჩერსები. მათი თავისებურება ის არის, რომ გამყიდველი და მყიდველი ერთმანეთს უხდიან იმ თანხებით, რომლებიც შეადგენენ სხვაობას აქტივის ფასს შორის ხელშეკრულების ხელმოწერისა და გაფორმების დროს, მიუხედავად მისი ფაქტობრივი მიწოდებისა.

ფიუჩერსების სპეციფიკაციის სტრუქტურა

ფიუჩერსული ტრანზაქციების ერთ-ერთი ძირითადი ელემენტია სპეციფიკაცია. ეს არის წყარო, რომელიც ადგენს ხელშეკრულების ძირითად პირობებს. განსახილველი ტიპის ტრანზაქციების სპეციფიკაციების სტრუქტურა, როგორც წესი, ასეთია: მითითებულია ხელშეკრულების დასახელება, მისი სპეციფიკური ტიპი - ანგარიშსწორება ან ეტაპობრივი, ძირითადი აქტივის ღირებულება, ვადები, აგრეთვე ზოგიერთი სპეკულაციური პარამეტრი. მათ შორის საკვანძო არის ტიკი, ან ფასის ცვლილების მინიმალური ნაბიჯი.

მისი ღირებულებები დამოკიდებულია კონკრეტულ აქტივზე. ხორბალზე თუ ვსაუბრობთ მთავარ მსოფლიო ბირჟებზე, ეს არის დაახლოებით 5 ცენტი ტონაზე. ფიუჩერსული კონტრაქტის მოცულობის ცოდნით, ტრეიდერს შეუძლია მარტივად გამოთვალოს მთლიანი ფასის ცვლილება აქტივის მთელი ოდენობისთვის. მაგალითად, თუ ხელშეკრულება დაიდება 200 ტონა ხორბალზე, მაშინ შეიძლება გამოითვალოს, რომ მინიმალური ფასის კორექტირება იქნება $10.

ნავთობის ფიუჩერსები

როგორ მიმდინარეობს ვაჭრობა, ვთქვათ, Brent-ის და სხვა ტიპის ნავთობის ფიუჩერსებით? Ძალიან მარტივი. თანამედროვე სასაქონლო ბირჟებზე ვაჭრობენ ამ ტიპის ნავთობი, ასევე კიდევ ორი ​​- Light Sweet და WTI. ყველა მათგანს მარკერის ზეთებს უწოდებენ, რადგან სხვა სახის ზეთი ფასდება მათი კორელაციის საფუძველზე ვაჭრობის ფასთან. კონტრაქტები იდება ორ ძირითად ბირჟაზე - NYMEX, ნიუ-იორკში და ICE, ლონდონში. ამერიკულ ბაზარზე იყიდება Light Sweet ზეთი, ხოლო ინგლისურ ბაზარზე ყიდის სხვა ორ ხარისხს. შავი ოქროთი ვაჭრობის თავისებურება ის არის, რომ ისინი 24/7-ია.

პლანეტაზე ტრეიდერებისთვის საყოველთაოდ მიღებული კრიტერიუმია Brent-ის კლასი. ეს ზეთი არის მარკერის ზეთი მსოფლიო შავი ოქროს კლასის მნიშვნელოვანი ნაწილისთვის, მათ შორის რუსული ურალის ზეთისთვის. მართალია, როგორც ზოგიერთი ანალიტიკოსი აღნიშნავს, ტრეიდერებს შორის არიან აქტივისტები, რომლებიც მიზანშეწონილად არ თვლიან Brent-ის სტანდარტად დაკავებას. მთავარი მიზეზი ის არის, რომ მას ძირითადად მხოლოდ ჩრდილოეთის ზღვაში, ნორვეგიის მინდვრებში მოიპოვებენ. მათი რეზერვები მცირდება, რის შედეგადაც, როგორც ზოგიერთი ანალიტიკოსი მიიჩნევს, მცირდება პროდუქტის ლიკვიდურობა და ნავთობის ფასი შესაძლოა არ ასახავდეს რეალურ ბაზრის ტენდენციებს.

Brent-ის ფიუჩერსები ადვილად ამოიცნობთ ლონდონის ICE ბირჟის BRN-ის შემოკლებით. კონტრაქტის სრული სახელია Brent Crude Oil. ნავთობის მიწოდება ხდება ყოველთვიური კონტრაქტით. შესაბამისად, ტრანზაქციების დადება შესაძლებელია ერთი თვის ინტერვალით. კონტრაქტის მაქსიმალური ხანგრძლივობაა 8 წელი. არის ნავთობის მოკლევადიანი ფიუჩერსები და არის გრძელვადიანი. შესაბამისი კონტრაქტის ღირებულება 1 ათასი ბარელია. 1 ტიკის ღირებულება არის ცენტი, ანუ ხელშეკრულების ფასის მინიმალური ცვლილებაა 10 დოლარი.

როგორ მოვიგოთ ნავთობის ვაჭრობაში ფიუჩერსების გამოყენებით? ნავთობის ფასი, ზოგიერთი ეკონომისტის აზრით, დამოკიდებულია გლობალურ ეკონომიკაში არსებულ მდგომარეობაზე. თუ ადამიანი კარგად ერკვევა ამ თემაში, მაშინ მას შეუძლია სცადოს დადოს ხელშეკრულება ნავთობის ყიდვა-გაყიდვის თაობაზე დადგენილ ფასად, რითაც, შესაბამისად, გაიხსნება ლონგ ან მოკლე პოზიცია. ვთქვათ, ნავთობის ფასი 80 დოლარი ბარელზე, ადამიანი ვარაუდობს, რომ 3 თვეში ნედლეულის ფასი 120 დოლარამდე გაიზრდება. ის დებს 1 მინიმალურ კონტრაქტს შავი ოქროს შესაძენად ბარელზე 90 დოლარად. მოდის 3 თვე. ნავთობი, როგორც მოსალოდნელი იყო, 120 დოლარამდე იწევს ბარელზე, მაგრამ ტრეიდერი ამთავრებს მას 90 დოლარის ფასში, ბირჟის პირობების მიხედვით, მას სასწრაფოდ ერიცხება საჭირო 40 დოლარი.

ფიუჩერსები და ვალუტები

ცხადია, ნავთობის ფიუჩერსებით ვაჭრობისთვის ტრეიდერს დასჭირდება ფულის მნიშვნელოვანი ინვესტიცია. მინიმალური კონტრაქტის ზომა, როგორც უკვე აღვნიშნეთ, არის 1 ათასი ბარელი, ანუ თუ ავიღებთ შავ ოქროს მიმდინარე და არა უმაღლეს ფასებს, დაახლოებით 50 ათასი დოლარის ინვესტიცია იქნება საჭირო. თუმცა, ტრეიდერს აქვს შესაძლებლობა გამოიმუშავოს ფული, მაგალითად, MICEX-ზე დოლარის ფიუჩერსებით. ბირჟის პირობების მიხედვით, მინიმალური კონტრაქტის მოცულობა 1 ათასი დოლარია. ტკიპა - 10 კაპიკი.

მაგალითად, ადამიანი ვარაუდობს, რომ აშშ დოლარი შემცირდება ამჟამინდელი 65 რუბლიდან 40-მდე. ის ხსნის ლონდონის პოზიციას, რომ გაყიდოს ერთი კონტრაქტი, ვთქვათ, 50 დოლარად, 1 თვის ვადით. ერთი თვის შემდეგ, რუბლი ნამდვილად აძლიერებს თავის პოზიციას - 40 ერთეულამდე აშშ დოლარზე. პირს უფლება აქვს გაყიდოს კონტრაქტის სპეციფიკაციაში მითითებული თანხა 50 დოლარის კურსით და მიიღოს 10 რუბლი ამერიკული ვალუტის თითოეული ერთეულიდან. მაგრამ თუ კურსს სწორად ვერ მიიღებს, ასე თუ ისე მოუწევს ბირჟის წინაშე ვალდებულებების შესრულება. ეს ჩვეულებრივ ხდება სავაჭრო პლატფორმის ანგარიშზე საჭირო ზომის დეპოზიტის განთავსებით.

შემოსავლის მსგავსი მექანიზმები შესაძლებელია საწარმოების აქციებით ვაჭრობისას. ბაზარზე არსებული მდგომარეობის დაბალანსებული, კვალიფიციური ანალიზით, ტრეიდერს შეუძლია იმედი ჰქონდეს შესანიშნავი მოგებაზე ფიუჩერსებით. თანამედროვე ბირჟებზე ვაჭრობა საკმაოდ კომფორტული, გამჭვირვალე და რუსეთის კანონმდებლობით დაცულია. როგორც წესი, ტრეიდერს ხელთ აქვს მოსახერხებელი ანალიტიკური ინსტრუმენტები, მაგალითად, ფიუჩერსული სქემა არჩეული აქტივისთვის. რუს ფინანსისტებს შორის შესაბამისის გამოყენებამ საკმაოდ სტაბილური პოპულარობა მოიპოვა.

საფონდო მოვაჭრეების ენა გაუწვრთნელ ადამიანს სრულ ჭკუაზე ეჩვენება: ფორვარდი, ფიუჩერსი, ჰეჯინგი, ოფციები. თუმცა, ეს სიტყვები მალავს საკმაოდ გასაგებ მოქმედებებს. ეს არ არის საკუთარი თავის დახურვის მცდელობა არაინცირებულებისგან, უბრალოდ უფრო მოსახერხებელია.

რა არის ფიუჩერსული კონტრაქტი

ტერმინი „ფიუჩერსების“ მნიშვნელობა შეიძლება გავიგოთ სიტყვის ინგლისურიდან თარგმნის საფუძველზე მომავალი - მომავალი.

ფიუჩერსი (ფიუჩერსული კონტრაქტი): გარიგება, რომლის ფასი და რაოდენობა საქონლის ფიქსირებულია ხელშეკრულების გაფორმების დროს, და ვალდებულებები (ტრანზაქციის გადახდის აუცილებლობა) წარმოიქმნება მეშვეობით ფიუჩერსით განსაზღვრული დრო.

„განსაზღვრული დრო“ უნდა იყოს მინიმუმ ორ სამუშაო დღეს. წინააღმდეგ შემთხვევაში, ამ გარიგებას სხვანაირად უწოდებენ.

მარტივად რომ ვთქვათ, ფიუჩერსები არის რისკის ვაჭრობა. ამავდროულად, კონტრაგენტი, რომელსაც არ სურს რისკზე წასვლა, თავის მომავალ პროდუქტს ხელსაყრელ ფასად სთავაზობს. ამისთვის ის გარანტირებულ გაყიდვებს იღებს. მყიდველმა, საკუთარი პასუხისმგებლობით, შესაძლოა მომავალში პროდუქტი უფრო დაბალ ფასად მიიღოს.

განსხვავება ფიუჩერსულ და ფორვარდულ კონტრაქტს შორის არის ის წინ- ეს არის ერთჯერადი, არასტანდარტიზებული, სარეზერვო ტრანზაქცია. ფიუჩერსები ივაჭრება ბირჟაზე და მუდმივად.

ხშირად, ვადის გასვლის შემდეგ, რეალური გარიგება არ ხდება, ის კეთდება სხვაობის გადახდახელშეკრულების ფასსა და ფაქტობრივ საბაზრო ფასს შორის ხელშეკრულებაში მითითებულ დღეს.

ვთქვათ, გაზაფხულზე ფერმერი დებს ფიუჩერსულ კონტრაქტს საფონდო ბირჟაზე ხორბლის 100 დოლარად გაყიდვის შესახებ. შემოდგომაზე ხორბლის ფასი საქონლის შეძენის დროს ბარელზე 110 დოლარია. ეს არის 10% წმინდა მოგება. და ალბათ ერთ თვეში ბარელზე 130 დოლარი იქნება.

ამ შემთხვევაში, ფერმერი არის ჰეჯერი (), ხოლო მისი მყიდველი არის სპეკულანტი. ამ სიტყვას ჩვენში კვლავ უარყოფითი მნიშვნელობა აქვს, თუმცა საფონდო სპეკულანტი არის მოთამაშე, რომელიც ფულს შოულობს სარისკო ოპერაციებზე. ფასი შეიძლება დაეცეს $90, მაშინ სპეკულანტი იქნებოდა წითელი.

წაიკითხეთ მეტი ფიუჩერსებსა და ოფციებს შორის განსხვავების შესახებ. მიუხედავად იმისა, რომ ეს ცნებები ძალიან ჰგავს, არის განსხვავებებიც.

ინდექსი ფიუჩერსები

ხშირად ახალი ამბების ეკონომიკურ განყოფილებაში ისმის შემდეგი სიტყვები: Dow Jones index, Nasdaq, RTS (რუსული საფონდო ინდექსი). ამ ინდექსების ღირებულება გამოითვლება ეკონომიკის სხვადასხვა ინდიკატორებიდან, რომლებსაც ეს მაჩვენებელი ეხება.

ჩამოთვლილთაგან პირველი ამერიკელია. Dow Jones Industrial Average ახასიათებს 30 უმსხვილესი ამერიკული კომპანიის საბაზრო პოზიციას. Nasdaq ეხება მაღალტექნოლოგიური კორპორაციების აქციებს.

ფიუჩერსული კონტრაქტები შეიძლება დაიდოს არა მხოლოდ საქონლის მიწოდებაზე, არამედ ინდექსების ცვლილებებზეც. ასეთ ფიუჩერსებს ინდექს ფიუჩერსებს უწოდებენ. აქ მოგება (ან ზარალი) არის ცვლილება იმ ინდექსის ღირებულების, რომელზედაც დაიდო გარიგება. ხელშეკრულებაში მითითებულია ერთი ქულის ფასი ფიუჩერსების ბოლოს, ანგარიშსწორება ხდება.

ხელშეკრულების დადების მიზანი შეიძლება იყოს ინდექსში ცვლილებების სპეკულირება ან ამ ინდიკატორის გამოთვლაში შემავალი ფასიანი ქაღალდების ჰეჯირება.

რჩება ყველაზე პოპულარული რუსულ ბირჟებზე RTS ინდექსი ფიუჩერსები, რომელიც ხასიათდება:

• მაღალი ლიკვიდურობა;
• მინიმალური ხარჯები;
• მაქსიმალური ბერკეტი.

ინდექსის ფიუჩერსული ხელშეკრულების დადებისას, ყველა მყიდველი-გამყიდველი ურთიერთობა ხდება გაცვლის გზით, პირდაპირი კონტაქტის საჭიროების გარეშე, როგორც მოგების დარიცხვა, ასევე ზარალის ჩამოწერა.

ხელშეკრულების ვადის ამოწურვის შემდეგ, ტრანზაქციის თითოეულ მონაწილეს, ვაჭრობის შედეგებიდან გამომდინარე, დაერიცხება (ან ჩამოიწერება) ფიუჩერსსა და რეალურს შორის სხვაობის ოდენობა, ბირჟა იღებს მის პროცენტს შუამავლობისთვის.

ოქროს ფიუჩერსები

ისევე, როგორც ჩვეულებრივი ფიუჩერსები, ოქროს ტრანზაქციას აქვს იგივე პრინციპები, მხოლოდ ძირითადი აქტივია ოქრო. ფიუჩერსები შეიძლება იყოს (სხვა ტიპის კონტრაქტების მსგავსად):

ოქროს ფიუჩერსების სარგებელი არის ის, რომ ბირჟა უზრუნველყოფს 1:20 ბერკეტს. ანუ ტრანზაქციის განსახორციელებლად საკმარისია ფასიანი ქაღალდი ტრანზაქციის თანხის 5%-ის ოდენობით. მაგრამ რისკი პროპორციულად იზრდება.

ქმედებები, რომლებიც იძლევა მოგების მიღების ან რისკების შემცირების შესაძლებლობას:

• შეძენა ლითონის ფასების ზრდის მოლოდინში;
• შეძენა ლითონის ფასების შემცირების მოლოდინში;
• ვაჭრობა ბირჟის ბერკეტის გამოყენებით;
• ოქროს ფასის ზრდის შედეგად ზარალის ჰეჯირება;
• ზარალის ჰეჯირება ოქროს ფასის შემცირებით.

ნავთობის ფიუჩერსები

ნავთობის ფიუჩერსები ივაჭრება შემდეგ ბირჟებზე:

ამჟამად, ფიუჩერსული ტრანზაქციების მხოლოდ 2%-ს ახორციელებენ ნავთობის რეალური მომწოდებლები და მომხმარებლები, რომლებიც იცავენ თავიანთ რისკებს. ტრანზაქციების დარჩენილი 98% სპეკულანტების მიერ ხდება.

საფონდო ბირჟებზე ელექტრონული ვაჭრობა, ნავთობის ფიზიკური მიწოდება არ ხდება. ვაჭრობის ბოლოს ხდება ანგარიშსწორება ფიუჩერსული ხელშეკრულების მხარეებს შორის.

ამ ბაზარზე მუშაობის სარგებელი არის ბერკეტის უზრუნველყოფა (1:6), მინიმალური ლოტი არის 10 ბარელი. აქედან გამომდინარე, შეგიძლიათ დაიწყოთ ფულის გამომუშავება სიმბოლური თანხის ინვესტიციით - 7000 რუბლზე ცოტა მეტი.

ისევე, როგორც ოქროს შემთხვევაში, ბერკეტის არსებობა წარმოადგენს უფრო დიდ მოგებას და ზარალს, იგივე პროპორციით.

ექსპერტები თვლიან ფიუჩერსული ტრანზაქციები ყველაზე სარისკოა. წარმატების ალბათობა აქ უდრის წაგების ალბათობას - 50/50. ამიტომ არ არის რეკომენდებული ამ სექტორში კაპიტალის 20%-ზე მეტი ინვესტირება.

ახლახანს გადავხედეთ თემას. მოგეხსენებათ, ოფციონი არის ხელშეკრულება, რომელიც მის მყიდველს აძლევს უფლებას განსაზღვრულ ვადაში განახორციელოს აქტივთან ტრანზაქცია განსაზღვრულ ფასად. ფიუჩერსულ კონტრაქტებსა და ოფციონებს შორის განსხვავება არის ის, რომ ტრანზაქცია სავალდებულოა ფიუჩერსების მყიდველისთვის ისევე, როგორც გამყიდველისთვის. ამ სტატიაში მე გავაშუქებ ფიუჩერსებით ვაჭრობის ძირითად ცნებებს.

ფიუჩერსული კონტრაქტების ძირითადი ცნებები და მაგალითები

მე ვმართავ ამ ბლოგს 6 წელზე მეტი ხნის განმავლობაში. მთელი ამ ხნის განმავლობაში მე რეგულარულად ვაქვეყნებ ანგარიშებს ჩემი ინვესტიციების შედეგების შესახებ. ახლა საჯარო ინვესტიციების პორტფელი 1,000,000 რუბლს აღემატება.

სპეციალურად მკითხველებისთვის, მე შევიმუშავე Lazy Investor Course, რომელშიც ეტაპობრივად ვაჩვენე, თუ როგორ მოაწესრიგოთ თქვენი პირადი ფინანსები და ეფექტურად ჩადოთ თქვენი დანაზოგი ათეულობით აქტივში. ყველა მკითხველს ვურჩევ, რომ გაიაროს ტრენინგის პირველი კვირა მაინც (ეს უფასოა).

ფიუჩერსული კონტრაქტი (ან უბრალოდ ფიუჩერსი) არის ხელშეკრულება, რომლის მიხედვითაც მყიდველი თანახმაა იყიდოს და გამყიდველი ეთანხმება გაყიდოს აქტივი გარკვეული თარიღისთვის ხელშეკრულებაში მითითებულ ფასად. ეს კონტრაქტები კლასიფიცირებულია, როგორც ბირჟაზე ვაჭრობის ინსტრუმენტები, რადგან ისინი ვაჭრობენ ექსკლუზიურად ბირჟებზე სტანდარტიზებული სპეციფიკაციებისა და სავაჭრო წესების მიხედვით. კონტრაგენტები ადგენენ მხოლოდ ფასს და შესრულების თარიღს. ყველა ფიუჩერსი შეიძლება დაიყოს 2 კატეგორიად

• Მიწოდება;
• გამოთვლილი.

მიწოდების ფიუჩერსები გულისხმობს აქტივის მიწოდებას ხელშეკრულების შესრულების დღეს. ასეთი აქტივი შეიძლება იყოს საქონელი (ნავთობი, მარცვლეული) ან ფინანსური ინსტრუმენტები (ვალუტა, აქციები). ანგარიშსწორების ფიუჩერსები არ ითვალისწინებს აქტივის მიწოდებას და მხარეები ახორციელებენ მხოლოდ ნაღდი ანგარიშსწორებას: სხვაობა ხელშეკრულების ფასსა და ინსტრუმენტის რეალურ ფასს შორის ანგარიშსწორების დღეს. ფიუჩერსების უფრო დეტალური კლასიფიკაცია ეფუძნება აქტივების ბუნებას: საქონელი ან ფინანსური ინსტრუმენტები:

თავდაპირველად, ფიუჩერსები წარმოიშვა, როგორც მიწოდების სასაქონლო კონტრაქტები, ძირითადად სოფლის მეურნეობის პროდუქტებისთვის: ამ გზით, მომწოდებლები და მყიდველები ცდილობდნენ დაიცვან თავი ცუდ მოსავალთან ან პროდუქტების შენახვის პირობებთან დაკავშირებული რისკებისგან. მაგალითად, მსოფლიოში ყველაზე დიდი ჩიკაგოს სასაქონლო ბირჟა (CME) შეიქმნა 1848 წელს სპეციალურად სასოფლო-სამეურნეო კონტრაქტების ვაჭრობისთვის. ფინანსური ფიუჩერსები მხოლოდ 1972 წელს გამოჩნდა. მოგვიანებით (1981 წელს) დღეს გამოჩნდა S&P500 საფონდო ინდექსის ყველაზე პოპულარული ფიუჩერსები. სტატისტიკის მიხედვით, ფიუჩერსული კონტრაქტების მხოლოდ 2-5% სრულდება აქტივის მიწოდებით. წინა პლანზე გამოდის ისეთი ამოცანები, როგორიცაა ჰეჯირების გარიგებები და სპეკულაციები.

თითოეულ ფიუჩერსს აქვს სპეციფიკაცია, რომელიც შეიძლება შეიცავდეს:

• ხელშეკრულების დასახელება;
• ხელშეკრულების სახეობა (ანგარიშსწორება ან მიწოდება);
• ხელშეკრულების ფასი;
• ფასის ნაბიჯი ქულებში;
• მიმოქცევის პერიოდი;
• კონტრაქტის ზომა;
• ვაჭრობის ერთეული;
• მიწოდების თვე;
• მიტანის თარიღი;
• სავაჭრო საათები;
• მიწოდების მეთოდი;
• შეზღუდვები (მაგალითად, კონტრაქტის ვალუტის რყევებზე).

ფიუჩერსული ხელშეკრულების გაფორმებამდე დროის განმავლობაში, აქტივის ფასი შეიძლება იყოს უფრო მაღალი ან დაბალი, ვიდრე კონტრაქტის ფასი, ამის მიხედვით განასხვავებენ ფიუჩერსულ მდგომარეობებს, ე.წ. კონტანგოდა ჩამორჩენილობა.

• კონტანგო– სიტუაცია, როდესაც აქტივი ივაჭრება უფრო დაბალ ფასად, ვიდრე ფიუჩერსული ფასი, ე.ი. ტრანზაქციის მონაწილეები აქტივის ფასის ზრდას ელიან.
• ჩამორჩენა– აქტივი ივაჭრება უფრო მაღალ ფასად, ვიდრე ფიუჩერსული ფასი, ე.ი. ტრანზაქციის მონაწილეები ფასის შემცირებას ელიან.

სხვაობა ფიუჩერსულ ფასსა და აქტივის ადგილზე ფასს შორის ეწოდება საფუძველიფიუჩერსული კონტრაქტი. მაგალითად, კონტანგოს შემთხვევაში საფუძველი დადებითია. მიწოდების დღეს ფიუჩერსები და სპექტური ფასები ემთხვევა მიწოდების ღირებულების ფარგლებში, ამას ეწოდება კონვერგენცია. დაახლოების მიზეზი არის ის, რომ აქტივების შენახვის ფაქტორი წყვეტს როლს.

იმ შემთხვევაში, თუ ფიუჩერსული კონტრაქტის ბაზაზე თანმიმდევრული ვარდნაა, დილერს შეუძლია ამაზე თამაში. მაგალითად, მარცვლეულის ყიდვა ნოემბერში და ერთდროულად ფიუჩერსების გაყიდვა მარტში მიწოდებისთვის. მიწოდების თარიღის დადგომისას დილერი ყიდის მარცვლეულს მიმდინარე ადგილზე ფასით და ამავდროულად აკეთებს ე.წ. ოფსეტური ტრანზაქცია იმავე ფასად, ფიუჩერსების ყიდვა. ამრიგად, ფასის რისკის ჰეჯირება ფიუჩერსების საშუალებით საშუალებას გაძლევთ ანაზღაუროთ საქონლის შენახვის ხარჯები. ისევე, როგორც სხვა გაცვლითი ინსტრუმენტები, ფიუჩერსები საშუალებას გაძლევთ გამოიყენოთ ტექნიკური ანალიზის ტრადიციული მეთოდები. მათთვის ძალაშია ტენდენციის, მხარდაჭერისა და წინააღმდეგობის ხაზების ცნებები.

ფიუჩერსული კონტრაქტის მარჟა და ფინანსური შედეგი

ფიუჩერსული კონტრაქტით ტრანზაქციის გახსნისას, სადაზღვევო დაფარვა, რომელსაც დეპოზიტის მარჟა ეწოდება, იბლოკება მისი თითოეული მონაწილის ანგარიშზე. ის ჩვეულებრივ მერყეობს ხელშეკრულების ღირებულების 2-დან 30%-მდე. ტრანზაქციის დასრულების შემდეგ დეპოზიტის მარჟა უბრუნდება მის მონაწილეებს. ზოგჯერ წარმოიქმნება სიტუაციები, როდესაც გაცვლამ შეიძლება მოითხოვოს დამატებითი ზღვარი. ამ სიტუაციას ე.წ.

როგორც წესი, ეს გამოწვეულია. თუ ტრანზაქციის მონაწილეს არ შეუძლია დამატებითი მარჟის დეპონირება, ის იძულებულია დახუროს პოზიცია. პოზიციების მასიური დახურვის შემთხვევაში, აქტივის ფასი ღებულობს ცვლილების დამატებით იმპულსს. მაგალითად, როდესაც ლონგ პოზიციები მასობრივად იხურება, აქტივის ფასი შეიძლება მკვეთრად დაეცეს. FORTS-ის ბაზარზე მიწოდების ფიუჩერსების გარანტია შესრულებამდე 5 დღით ადრე იზრდება 1,5-ჯერ. თუ ერთ-ერთი მხარე უარს იტყვის ხელშეკრულების პირობების შესრულებაზე, საგარანტიო უზრუნველყოფის დაბლოკილი თანხა ამოღებულია ჯარიმის სახით და გადაეცემა მეორე მხარეს კომპენსაციის სახით. ტრანზაქციის მხარეების მიერ ფინანსური ვალდებულებების შესრულებაზე კონტროლს ახორციელებს საკლირინგო სახლი.

გარდა ამისა, ყოველ დღე სავაჭრო დღის დახურვისას, ვარიაციის მარჟა ერიცხება ღია ფიუჩერსულ პოზიციას. პირველ დღეს უდრის სხვაობას ფასს, რომლითაც დაიდო ხელშეკრულება და ამ ინსტრუმენტის დღის (კლირინგის) დახურვის ფასს შორის. ხელშეკრულების შესრულების დღეს ვარიაციის ზღვარი უდრის სხვაობას მიმდინარე ფასსა და ბოლო კლირინგ ფასს შორის. ამრიგად, კონკრეტული მონაწილისთვის ტრანზაქციის შედეგი უდრის ვარიაციის მარჟის ოდენობას, რომელიც დარიცხულია ყველა დღის განმავლობაში, სანამ ხელშეკრულებით გათვალისწინებული პოზიცია ღიაა.

ტრანზაქციის ფინანსური შედეგი უდრის VM1+VM2+VM3=600-400+200=400 რუბლს.

თუ ფიუჩერსები გაფორმებულია და შეძენილია სპეკულაციური მიზნებისთვის, ისევე როგორც სხვა რიგ სიტუაციებში, სასურველია არ დაველოდოთ მისი აღსრულების დღეს. ამ შემთხვევაში იდება საპირისპირო გარიგება, რომელსაც ოფსეტი ეწოდება. მაგალითად, თუ ადრე იყო შეძენილი 10 ფიუჩერსული კონტრაქტი, მაშინ ზუსტად იგივე რაოდენობა უნდა გაიყიდოს. ამის შემდეგ ხელშეკრულებით ნაკისრი ვალდებულებები გადაეცემა მის ახალ მყიდველს. ნიუ-იორკის სავაჭრო ბირჟაზე NYMEX (ორგანიზაციულად CME-ის ნაწილი), WTI-ში ღია პოზიციების არაუმეტეს 1% აღწევს მიწოდებას. მნიშვნელოვანი განსხვავება ანგარიშსწორების ფიუჩერსსა და მიწოდებას შორის არის ის, რომ როდესაც ანგარიშსწორების ფიუჩერსული პოზიცია ღიაა, გარანტიის ზღვარი არ იზრდება შესრულების წინა დღეს. საბოლოო ფასი შესრულების დღეს ეფუძნება ადგილზე ფასი. მაგალითად, ოქროს ფიუჩერსების შემთხვევაში აღებულია ლონდონის ფიქსაცია COMEX-ზე (საქონლო ბირჟაზე).

ფიუჩერები და კონტრაქტები განსხვავებისთვის: მსგავსებები და განსხვავებები

ანგარიშსწორებული ფიუჩერსებით ვაჭრობის დროს მოგების გამოთვლის არითმეტიკა მოგვაგონებს წარმოებული ინსტრუმენტების პოპულარულ კლასს, სახელწოდებით CFD (Contract for Difference, Contract სხვაობაზე). CFD-ებით ვაჭრობით, ტრეიდერი შოულობს ფულს აქტივის ფასებს შორის სხვაობაზე სავაჭრო პოზიციის დახურვისა და გახსნისას. აქტივი შეიძლება იყოს აქციები, საფონდო ინდექსები, ბირჟის საქონელი ადგილზე ფასებით, თავად ფიუჩერსები და ა.შ. ძირითადი მსგავსება და განსხვავებები ფიუჩერსებსა და CFD-ებს შორის შეიძლება წარმოდგენილი იყოს ცხრილის სახით:

ხელსაწყო	CFD	ფიუჩერსები
ივაჭრება საფონდო ბირჟაზე	არა	დიახ
აქვს ვადა	—	დიახ
ვაჭრობა ხდება ფრაქციულ ლოტებში	დიახ	არა
აქტივის შესაძლო მიწოდება	არა	დიახ
შეზღუდვები მოკლე პოზიციებზე	არა	დიახ

ფიუჩერსებისგან განსხვავებით, CFD-ებით ვაჭრობა ხდება ფორექსის ბროკერებთან სავალუტო წყვილებთან ერთად, მაგრამ არა მთელი საათის განმავლობაში, არამედ სავაჭრო საათებში შესაბამის ბირჟებზე, რომლებიც ეხება კონკრეტულ ძირითად აქტივებს. რუსულ FORTS სისტემაში ვაჭრობის ერთ-ერთი ყველაზე ლიკვიდური ფიუჩერსული კონტრაქტია RTS ინდექსის ფიუჩერსი. ის ჩამოთვლილია როგორც CFD სტრიმინგის ციტატების სქემაზე investing.com/indices/rts-cash-settled-futures.

თუმცა, მნიშვნელოვანია, რომ არ აგვერიოს ბირჟაზე ვაჭრობის ინსტრუმენტი სარეზერვო ინსტრუმენტთან. მათ შორის ფუნდამენტური განსხვავება ისაა, რომ ბირჟაზე ვაჭრობის ინსტრუმენტის ფასი განისაზღვრება ვაჭრობის დროს მიწოდებისა და მოთხოვნის ბალანსით, ხოლო სადილერო ცენტრები მხოლოდ ფასის მატებაზე ან დაცემაზე გაძლევენ საშუალებას ფსონების დადებას, მაგრამ არა მასზე გავლენის მოხდენას. . ყველაზე ლიკვიდურ ფიუჩერსულ კონტრაქტებს შორის უნდა აღვნიშნოთ, უპირველეს ყოვლისა, საფონდო ინდექსებისა და ნავთობის ფიუჩერსები. ამერიკულ ბირჟებზე Dow Jones-ისა და S&P500 ინდექსების ფიუჩერსები ივაჭრება ჩიკაგოს სასაქონლო ბირჟაზე, ხოლო ნავთობის ფიუჩერსები ივაჭრება ნიუ-იორკის სასაქონლო ბირჟაზე NYMEX.

მოსკოვის ბირჟაზე ყველაზე პოპულარული ფიუჩერსებია RTS ინდექსზე (მთლიანი ფიუჩერსული სავაჭრო ბრუნვის 30%) და აშშ დოლარის - რუბლის წყვილისთვის (ბრუნვის 60%). სპეციფიკაციის მიხედვით, RTS ინდექსზე კონტრაქტის ფასი უდრის ინდექსის ღირებულებას გამრავლებული 100-ზე, ხოლო მინიმალური ფასის საფეხურის ღირებულება (10 ქულა) უდრის $0,2-ს. ამრიგად, დღეს კონტრაქტი ვაჭრობს 100 ათას რუბლს ზემოთ. ეს არის ერთ-ერთი მიზეზი, რის გამოც არაპროფესიონალი ტრეიდერები ირჩევენ უფრო ხელმისაწვდომ CFD-ებს.

მაგალითად, მინიმალური ლოტი CFD RUS50-ისთვის (RTS ინდექსის სიმბოლო) არის 0.01, ხოლო 1 ქულის ფასი არის $10, ასე რომ, მაქსიმალური ბერკეტით 1:25, ტრეიდერს შეუძლია ინდექსით ვაჭრობა მის ანგარიშზე $500-ით. მთლიანობაში, CFD ხელმისაწვდომია კომპანიის კლიენტებისთვის 26 ინდექსზე და 11 სასაქონლო ფიუჩერსზე. შედარებისთვის, რუსეთში უმსხვილესი გთავაზობთ CFD ვაჭრობას მხოლოდ 10 ინდექსზე და 3 სასაქონლო ფიუჩერსზე.

არის საბირჟო საქონელი, რომლის საბაზრო ფასის კონცეფციას პირდაპირი ეკონომიკური დასაბუთება არ აქვს. პირველ რიგში, ეს არის ზეთი. პირველი ფიუჩერსული ტრანზაქციები ნავთობის ბაზარზე განხორციელდა 1980-იანი წლების დასაწყისში. მაგრამ 1986 წელს, მექსიკური ნავთობკომპანია PEMEX იყო პირველი, ვინც დააკავშირა ადგილზე ფასები ფიუჩერსულ ფასებთან, რაც სწრაფად იქცა სტანდარტად.

ყველა კლასის ნავთობის გლობალური მოპოვებით 100 მილიონ ბარელზე ნაკლები დღეში, ლონდონის ICE Futures Europe პლატფორმაზე დღეში საშუალოდ დაახლოებით მილიონი ფიუჩერსული კონტრაქტი იდება Brent-ის ნავთობზე. სპეციფიკაციის მიხედვით, ერთი კონტრაქტის მოცულობა 1000 ბარელია. ამრიგად, ამ ერთ პლატფორმაზე ვაჭრობის ნავთობის ფიუჩერსების მთლიანი მოცულობა დაახლოებით 10-ჯერ აღემატება ნავთობის გლობალურ წარმოებას. შეერთებულ შტატებში WTI ნავთობის მარაგების მცირე (დაახლოებით 1 მილიონი ბარელი ან ნაკლები) ცვლილებები ვერ იმოქმედებს მიწოდებაზე, მაგრამ იწვევს ფიუჩერსებით ვაჭრობას. 2016 წლის 29 ნოემბერს სანქტ-პეტერბურგის საერთაშორისო სასაქონლო ბირჟაზე (SPIMEX) ურალის ნავთობის ფიუჩერსებით ვაჭრობა დაიწყო.

ურალის ფიუჩერსები ხელმისაწვდომია, ძირითადად ექსპორტზეა ორიენტირებული, მაგრამ რუსულ კომპანიებს ვაჭრობის უფლებაც აქვთ. მიწოდების პარტიის მოცულობა 720 000 ბარელია. რუსეთის ენერგეტიკის სამინისტროს გეგმის მიხედვით, ეს აუქციონები მიზნად ისახავს ურალის ბრენდის ფასდაკლების შესამცირებლად Brent-თან შედარებით, რომელიც საშუალოდ $2-ს შეადგენს, მაგრამ ზოგჯერ იზრდება $5-მდე ან მეტი. ვაჭრობის მოცულობის მიზნობრივი დონე 2017 წლის ბოლოს განისაზღვრება თვეში 200 ათასი კონტრაქტით, ხოლო ამ დროისთვის დღეში არაუმეტეს რამდენიმე ათეული კონტრაქტი იდება.

ამ სტატიაში მე არ მიცდია ბირჟაზე ფიუჩერსებით ვაჭრობის ყველა ასპექტის გაშუქება. კონკრეტული ტიპიური სიტუაციები და მათი ვაჭრობის მეთოდები ცალკე დიდი თემაა, რომელიც ნაკლებად სავარაუდოა, რომ დაინტერესდეს დამწყები ინვესტორებისთვის. თუმცა, თუ მკითხველთა მხრიდან ორმხრივი ინტერესი იქნება, შემიძლია უფრო დეტალურად განვიხილო თემა.

მოგება ყველას!